Localizada ao lado do rio Paraguaçu, esta cidade foi fundada em 1845 pelo Capitão Joaquim de Figueiredo, vindo de Minas Gerais com toda família e empregados em busca das riquezas recém-descobertas na região. O nome da cidade significa "Rio dos Morcegos" na língua dos primeiros habitantes do local, os índios Cariris.
Atualmente Andaraí tem uma população de cerca de 7000 pessoas, que têm na agropecuária sua principal atividade econômica. O turismo vem se desenvolvendo muito na cidade, que tem a vantagem de oferecer fácil acesso às atrações naturais da Chapada Diamantina.A localização da cidade às margens da estrada que liga Mucugê a Lençóis tem atraído investimentos na área de hotelaria.

Igatu: Durante o auge do ciclo e exploração do diamante, Igatu, ou Xique-xique (como era conhecida então), serviu como base para garimpeiros, comerciantes e viajantes que transitavam por Andaraí e Mucugê. A cidade, toda construída de pedra, chegou a abrigar mais de 3 mil pessoas, e lá eram encontrados todos os produtos necessários para os viajantes.
Com o declínio da economia, a cidade foi quase totalmente abandonada. Garimpeiros chegaram a destruir ruas inteiras na busca dos últimos diamantes, e sua área urbana aos poucos transformou-se em ruínas, que lhe renderam o apelido de "cidade fantasma". Os moradores atuais deste distrito de Andaraí vivem em uma pequena vila ao lado da antiga cidade, que tem na tranquilidade um de seus grandes atrativos. O turismo vem se firmando como principal fonte de renda. Durante o mês de julho, Igatu sedia um festival de inverno que atraí visitantes de toda a Bahia.